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康爱福 刘玥 91

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董广阳:这肯定要做的,一个研究所在目前国内竞争激烈的情况下面,如果没有核心竞争力怎么立足面对呢?尤其这两年以来,研究所的生存环境发生很大的变化,包括新财富评选的取消,各个投资机构换手率,交易量都在下降。竞争加剧之后,不考虑这个问题有可能很快就被淘汰了。所以这应该说是我们研究所要重点打造的。当然核心竞争力首先要回归本源,就是研究所主业是什么,那就是研究,分析师要的是什么?就是要做定价发现。一个研究所,就像一个企业一样,你不把主业这块做好,那研究所的存在价值就没有意义。因为你做别的业务,别人都在更加专业的方面做的已经很好了,所以我们研究所的核心特点就是在研究领域里面打造出一批有特色、有竞争力的研究队伍出来。比方说我们华创研究所在不少领域,特色和梯队已经出来了,骨架已经出来了,无论是在总量,还是在消费,还是在周期、制造、TMT领域都是有一批骨干出来了。我们有一批中生代也成长出来了,虽然市场名声影响力还不太大,但是我们感受到客户对我们认可度还是不错,在持续改善。所以核心是首先把研究的价值发掘出来。

首先在流动性方面,“大放水”的概率较低。中央基于对宏观杠杆率的控制及房地产市场“房住不炒”的定位,依然在控制货币的总闸门,货币政策的重点更多体现为疏通货币传导机制,解决小微企业融资难融资贵问题。其次是大规模的刺激政策出现概率较低。因此短时间内,A股仍然以结构性行情为主。

分析师网红效应来自严谨的研究和引领的思想,机制和文化同等驱动分析师的工作热情主持人:我们研究所的服务转型还有很重要的方向来自分析师的转型,包括现在有很多分析师转做网红的路线,好像有的效果还不错。您怎么看新形势下,我们分析师未来价值的体现?董广阳:我认为是这样的,分析师重要的价值在于他研究和发现的能力,当然自然客观产生的影响,就是他在资本市场上有一定的影响力,甚至有时候有一点点网红的属性在里面,但是我认为路不能走偏,如果你没有干货,没有研究的干货,纯粹依靠网红的模式,那你不应该叫分析师。所以我认为研究员还是要立足做好本职工作,就是立足自己研究的定位,把研究做到极致。像做一个企业一样,你专注一个产品,专注一个业务,在这个行业里面做到数一数二,这才应该是分析师追求的目标。而不是在自己主业都没有做好的情况下,就跨界做网红,我觉得那你就不要在这里做分析师了,你去做网红就行了。

从私募的仓位来看,目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%,依旧处于最近两年高位水平。调查结果显示,19.73%的私募目前处于满仓状态,高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平,其中87.76%的私募基金在5成仓或者5成仓以上。对于接下来9月份行情的看法,持乐观态度的私募机构比例环比有所上升,加仓的意愿明显也有所提升。

2018年除了房地产市场带动因素,部分地方存在卖地还债的需求。有地方财政人士接受21世纪经济报道记者采访表示,2018年上半年财政资金比较紧张,主要因为融资平台融资渠道收紧,融资平台借新还旧资金压力加大;地方债防风险工作的推进,清理PPP违规项目等,部分需要提前还债。

山西证券最新研报表示,短期看,中报业绩公布完毕9月迎来业绩真空期,叠加建国70周年纪念日前夕窗口期;积极因素在逐步地积聚,有望推动A股市场加速筑底,并走出一波企稳回升的阶段性行情。中期而言,权益市场经历了较长时间较大幅度的调整,内外部风险因素得到一定程度的释放,情绪面的冲击也得到一定程度的消化和缓解主要指数的市场估值有所回落,安全边际有所提升。因此投资者可考虑适度提升对A股资产的关注,但仍需持续关注经济、政策、外围的动态变化对A股市场的潜在影响。

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